8월 11일 코스피 코스닥, 오늘 마감이 남긴 신호
8월 10일 코스피는 전 거래일보다 40.89포인트(0.65%) 오른 6299.66에 거래를 마쳤습니다. 개인이 8998억원, 기관이 5674억원을 순매수했지만 외국인은 1조4887억원을 순매도하며 지수 상승폭을 제한했습니다. 반면 코스닥은 전장보다 55.66포인트(6.97%) 급등한 854.47로 마감했는데, 바이오와 이차전지, 반도체 관련주가 동반 강세를 보이며 장중 매수 사이드카까지 발동됐습니다. 기관과 외국인의 동반 매수세가 코스닥 강세를 이끌었다는 점이 특징입니다. 이처럼 코스피와 코스닥의 온도차가 뚜렷했던 하루였던 만큼, 11일에는 이 상승세가 이어질지 아니면 차익실현 매물이 나올지가 첫 번째 관전 포인트가 됩니다. 특히 외국인이 코스피에서 순매도를 이어가고 있는 만큼, 수급 방향이 바뀔지 여부를 주시할 필요가 있습니다.
8월 1~10일 수출 지표, 반도체 훈풍 이어지나
11일에는 관세청이 8월 1~10일 수출입 동향을 발표합니다. 7월 한 달간 반도체를 중심으로 수출 호조가 이어졌던 만큼, 8월 초에도 증가세가 유지되는지가 핵심 관심사입니다. 눈여겨볼 대목은 반도체 외 업종의 수출 개선 흐름입니다. 반도체를 제외한 수출 증가율은 지난해 4분기 0.3%에서 올해 1분기 12.1%, 2분기 20.3%로 꾸준히 확대되고 있습니다. 이는 업종별 실적 전망 상향으로 이어지고 있어, 반도체에 쏠렸던 시장의 관심이 비반도체 업종으로 서서히 분산될 수 있다는 신호로 해석됩니다. 수출 지표가 견조하게 나온다면 반도체와 비반도체 업종 모두에서 투자심리 개선 기대가 커질 수 있고, 반대로 둔화 조짐이 확인된다면 최근 급등한 코스닥을 중심으로 변동성이 커질 가능성도 배제할 수 없습니다.
반도체특별법 시행, 달라지는 점과 남은 과제
11일부터 반도체특별법이 시행됩니다. 이 법은 반도체 산업의 인프라 구축과 연구개발(R&D), 인력 양성에 대한 정부 지원 근거를 마련한 것이 핵심입니다. 다만 업계가 요구해온 연구개발 인력의 주 52시간 근로 예외 조항은 이번 법안에 포함되지 않았습니다. 이 때문에 실질적인 지원 효과에 대한 기대와 함께, 근로시간 규제 완화가 빠진 데 대한 아쉬움도 동시에 나올 수 있는 상황입니다. 최근 삼성전자와 SK하이닉스의 코스피 시가총액 비중은 지난 6월 말 58.9%에서 이달 6일 기준 46.3%로 낮아졌는데, 이는 반도체 대형주에 대한 쏠림이 다소 완화됐다는 뜻이기도 합니다. 특별법 시행을 계기로 반도체 관련주가 다시 시장의 중심으로 부각될지, 아니면 제한적인 재료로 소화되고 지나갈지 지켜볼 필요가 있습니다.
미국 CPI·PPI 발표 임박, 외국인 수급의 핵심 변수
이번 주 국내 증시의 가장 큰 변수는 미국 물가지표입니다. 미국의 7월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 3.5%, 근원 CPI는 2.5% 상승할 것으로 시장은 예상하고 있습니다. 이어 생산자물가지수(PPI)는 13일, 소매판매는 14일 발표될 예정입니다. 증권가에서는 에너지발 물가 압력이 근원 물가나 서비스 물가로 확산되는지가 핵심 관전 포인트라고 보고 있습니다. 물가 압력이 예상보다 강하게 나올 경우 미국 국채금리와 달러가 상승 압력을 받을 수 있고, 이는 국내 증시에서 외국인 자금 이탈로 이어질 수 있다는 우려가 나옵니다. 반대로 물가가 시장 예상에 부합하거나 낮게 나온다면 시장금리 안정과 함께 외국인 순매수 복귀 가능성이 높아져, 코스피의 추세적인 반등을 뒷받침하는 재료가 될 수 있습니다.
코스닥 급등 이후 체크포인트, 레버리지·신용융자 흐름
최근 두드러진 변화 중 하나는 레버리지 거래와 신용융자 잔고의 감소입니다. 레버리지 상장지수펀드(ETF)의 하루 평균 거래대금은 7조5000억원에서 6000억원 수준으로 크게 줄었고, 신용융자 잔고 역시 37조5000억원에서 27조6000억원으로 감소했습니다. 이는 단기 차입을 활용한 공격적인 매매가 줄어들고 있다는 의미로, 증권가에서는 이런 흐름이 이어지면 시장 전반의 변동성이 점차 진정될 수 있다고 보고 있습니다. 동시에 실적 대비 저평가된 업종으로 매수세가 확산될 가능성도 함께 거론됩니다. 다만 13일로 예정된 MSCI 8월 정기 리뷰와 옵션만기일이 겹쳐 있어, 편입·편출 종목을 중심으로 단기적인 수급 변동성은 한동안 이어질 수 있다는 점도 함께 염두에 둘 필요가 있습니다.
이번주 실적 발표 일정, 비반도체 순환매 기대주
이번 주에는 국내외에서 실적 발표가 이어집니다. 국내에서는 신세계, LG, 미래에셋증권, 삼성생명, 삼성화재, DB손해보험 등이 실적을 공개하고, GS와 GKL도 결산실적 공시를 예고한 상태입니다. 해외에서는 코어위브(CoreWeave)와 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI), 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT)의 실적이 발표되는데, 이를 통해 AI 인프라 투자 사이클이 계속 이어질지 가늠할 수 있을 전망입니다. 증권가에서는 삼성전자와 SK하이닉스를 제외한 국내 기업들의 순이익 전망도 함께 상향되고 있다며, 실적 개선세가 반도체를 넘어 다른 업종으로 확산되는 흐름에 주목하고 있습니다. 지수보다는 종목별 차별화 장세가 이어질 가능성이 큰 만큼, 실적 발표 결과에 따라 개별 종목의 등락폭이 커질 수 있는 한 주가 될 것으로 보입니다.
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